بهینهسازی سبد صنایع در شرکتهای هلدینگ با رویکرد برنامهریزی آرمانی
کلمات کلیدی:
بهینهسازی, سبد صنایع, شرکتهای هلدینگ, برنامهریزی آرمانیچکیده
یکی از مسائل اصلی در شرکتهای هلدینگ، مساله بهینهسازی سبد سرمایهگذاریها میباشد. این موضوع در سه سطح انتخاب صنعت، محصول و شرکت قابل بحث است و معیارها و اهداف متعدد و بعضاً متضادی در این مساله دخیل میباشند. هدف این تحقیق طراحی مدل بهینهسازی سبد صنایع در شرکتهای هلدینگ با رویکرد برنامهریزی آرمانی است. در این راستا، ابتدا شاخصهای موثر بر انتخاب صنعت شناسایی شده و در ادامه با استفاده از تکنیک دیمتل، روابط درونی بین این شاخصها احصا و سپس با بکارگیری روش فرآیند تحلیل شبکه (ANP)، شاخصهای موثر بر انتخاب صنایع و نیز صنایع هدف اولویتبندی میشوند. در نهایت با مدلسازی مساله، لحاظ اهداف متعدد و استفاده از روش برنامهریزی آرمانی، وزن بهینه صنایع هدف مشخص و سبد صنایع پیشنهادی ارائه میگردد. نتایج تحقیق حاکی از آن است که در سبد پیشنهادی، صنایع نفت، گاز و پتروشیمی، معدن و کانهها و دارو بیشترین وزن را به خود اختصاص دادهاند. سبد پیشنهادی در مقایسه با سبد موجود یکی از شرکتهای هلدینگ بازدهی بهتری را نشان میدهد.
مراجع
Act, C. (2001). Commonwealth of Australia. Australian Government.
Anjaneyulu, D., & Manasa, G. (2025). Diversification Applications In Portfolio Management. International Journal of all Research Writings, 7(11), 19-24. http://www.ijciras.com/Users/ManuScript/ManuScriptDetails/268aa143-64f0-4f52-989b-f14e89cc4225.
Arad, H., kaviani, M., & Kaviani, M. (2025). The Portfolio Construction Strategy with Ratios of SVAM, P/CF and Modified P/Si Tehran Stock Exchange. Budget and Finance Strategic Research, 5(4), 187-216. [In Persian] dor:20.1001.1.27171809.1403.5.4.6.9.
Badawi, A., Al Qudah, A., & Rashideh, W. M. (2019). Determinants of foreign portfolio investment in emerging markets: Evidence from Saudi stock market. Journal of Economics and Finance, 43(4), 779-794. https://link.springer.com/article/10.1007/s12197-019-09482-8.
Campbell, A., Goold, M., & Alexander, M. (1994). The value of the parent company. California Management Review, 38(1), 79-97.
Chhimwal, B., Bapat, V., & Gaurav, S. (2021). Investors' preferences and the factors affecting investment in the Indian stock market: an industry view. Managerial Finance, 47(5), 723-744. https://doi.org/10.1108/MF-12-2019-0603.
Davoodi, S., Fereydooni, A., & Rastegar, M. A. (2024). Can portfolio construction considering ESG still gain high profits?. Research in International Business and Finance, 67, 102126. doi.org/10.1016/j.ribaf.2023.102126
Dictionary, C. (2008). Cambridge advanced learner’s dictionary. Recuperado de: https://dictionary. cambridge. org/es/diccionario/ingles/blended-learning.
Gen, M., & Lin, L. (2007). Genetic Algorithms. Wiley Encyclopedia of Computer Science and Engineering, 1-15.
Hamidifard, H. , Aminrostamkolaee, B. and Voghouei, H. (2022). Stock Portfolios Optimization at the Industry Level Regarding Constraints in Practice: Liquidity, Transaction Cost, Turnover & Tracking-error. Financial Research Journal, 23(4), 564-592. [In Persian] doi: 10.22059/frj.2021.319983.1007148
Hanafizade, P. & Shafeenikabadi, M. (2009). Parent Company: Concepts and Structures. Termeh. [In Persian].
Hosseini, S. , Nematolahi, Z. and Falahzadeh, M. (2023). Entrepreneurs' decision-making in industry selection: explaining the role of intuition, emotion, and logic. Journal of Entrepreneurship Development, 16(2), 21-33. [In Persian] doi: 10.22059/jed.2023.345615.654002.
Kazemi, S. M. R., Saranj, A., Nadiri, M. and Tayyebi, J. (2024). portfolio optimization by focus on ranking and diversification at the industry level in the Iranian capital market. Financial Management Strategy. [In Persian] doi: 10.22051/jfm.2024.48307.2962
Khandan Barkousaraee,Zahra,Mohammadi,Emran,Movahedi Sobhani,Farzad.(2021).Multi-period portfolio optimization model design with a new approach to fuzzy uncertainty .Financial Engineering and Portfolio Management, 47(12), 414-434. [In Persian] dor: 20.1001.1.22519165.1400.12.47.19.7
Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. The journal of finance, 7(1), 77-91.
Mehrbanpour, M. R., & Raei Ezabadi, M. E. (2019). Identification and Prioritization of Investment Requirements in Holding Companies from the Standpoint of Resistance Economy Policies. Journal of Economic Essays: an Islamic Approach "Jostārhā-ye Eghtesādi bā Ruykard-e Eslāmi", 16(31), 271-296. [In Persian] doi: 10.30471/iee.2019.1605
Mousavi Loleti, S. A., Ghanbari, H., & Mohammadi, E. (2024). Portfolio optimization using the semi-variance model with a focus on positive potential (Case study: Tehran Stock Exchange). Budget and Finance Strategic Research, 5(1), 57-78. [In Persian] dor: 20.1001.1.27171809.1403.5.1.3.0.
Nikoo, S. F. , Shams, S. and Seyghali, M. (2020). Modeling of Optimal Stock portfolio Optimization Based on Risk Assessment and Behavioral Financial Approach (Mental Accounting) in Tehran Stock Exchange. Financial Management Perspective, 10(31), 75-101. [In Persian] doi: 10.52547/jfmp.10.31.75.
Raei, R. & Pouyanfar, A. (2010). Advanced Investment Management. 3th edition, Samt Publication. [In Persian].
Saaty, T. L. (1999). Basic theory of the analytic hierarchy process: How to make a decision. Revista de la Real Academia de Ciencias Exactas Fisicas y Naturales, 93(4), 395-423.
Taghi Nataj Malekshah, G., asgari abdolvand, R. & Shirmardi Ahmedabad, H. (2025). Prioritizing investment areas in the industrial sectors of Lorestan province from the government's perspective. Budget and Finance Strategic Research, 6(2), 121-140. [In Persian] doi: 10.47176/fbarj.2025.1481.
Xidonas, P., Mavrotas, G., Krintas, T., Psarras, J., & Zopounidis, C. (2012). Multicriteria portfolio management. In Multicriteria Portfolio Management (pp. 5-21). Springer, New York, NY.
دانلودها
چاپ شده
ارسال
بازنگری
پذیرش
شماره
نوع مقاله
مجوز
حق نشر 2026 Mohammad Ebrahim Raei Ezabadi (Author)

این پروژه تحت مجوز بین المللی Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 می باشد.